Бета-блокаторы для предотвращения смерти или серьезных событий после хирургических операций, не связанных с сердцем

В этом обзоре были оценены доказательства из рандомизированных контролируемых испытаний (РКИ) о том, приводит ли назначение бета-блокаторов к снижению смертности или других серьезных событий при проведении хирургических операций, кроме операций на сердце. Результаты по хирургическим операциям на сердце рассматриваются в другом обзоре.

Актуальность

Хирургические вмешательства приводят к увеличению стресса организма, реагирующего высвобождением гормонов адреналина и норадреналина. Стресс из-за операции может привести к смерти или другим серьезным событиям, таким как сердечные приступы (инфаркты), инсульт или нерегулярное сердцебиение. В отношении хирургических вмешательств, которые не затрагивают сердце, по оценкам, 8% людей могут иметь проблемы со стороны сердца во время операции. Бета-блокаторы — это лекарства, которые блокируют действие адреналина и норадреналина на сердце. Бета-блокаторы могут замедлить работу сердца и снизить кровяное давление, и это может снизить риск серьезных событий. Однако, бета-блокаторы могут привести к очень низкой частоте сердечных сокращений или очень низкому кровяному давлению, что может увеличить риск смерти или инсульта. Профилактика ранних осложнений после операции имеет важное значение, но использование бета-блокаторов для предотвращения этих осложнений является спорным.

Характеристика исследований

Доказательства актуальны на 28 июня 2019 года. Мы включили 83 РКИ с участием 14 967 взрослых, которые подвергались различным видам операций, кроме операций на сердце. Восемнадцать исследований ожидают классификации (потому что у нас не было достаточно деталей для их оценки), и три исследования продолжаются. Типы бета-блокаторов, используемых в исследованиях: пропранолол, метопролол, эсмолол, ландиолол, надолол, атенолол, лабеталол, окспренолол и пиндолол. В исследованиях сравнили эти бета-блокаторы как с плацебо (препарат, внешне похожий на бета-блокатор, но не содержащий лекарства), так и со стандартным лечением.

Основные результаты

Бета-блокаторы оказывают незначительное влияние (или не влияют вовсе) на число людей, которые умирают в течение 30 дней после операции (16 исследований, 11 446 участников; доказательства низкой определенности), число людей с инсультом (6 исследований, 9460 участников; доказательства низкой определенности) или перенесенной желудочковой аритмией (нерегулярные ритмы сердцебиения, начиная с основных камер сердца, которые потенциально опасны для жизни и могут нуждаться в немедленном лечении; 5 исследований, 476 участников; доказательства очень низкой определенности). Мы обнаружили, что бета-блокаторы могут снижать частоту фибрилляций предсердий (нерегулярные сердцебиения, начинающиеся в предсердиях, которые повышают риск развития инсульта при отсутствии лечения; 9 исследований, 9080 участников; доказательства низкой определенности) и число людей с сердечными приступами (12 исследований, 10 520 участников; доказательства низкой определенности). Однако, прием бета-блокаторов может увеличить число людей с очень низкой частотой сердечных сокращений (49 исследований, 12 239 участников; доказательства низкой определенности) или очень низким кровяным давлением (49 исследований, 12 304 участника; доказательства умеренной определенности) во время операции.

В нескольких исследованиях мы также обнаружили незначительное влияние или отсутствие влияния на число людей, умерших после 30 дней, которые умерли из-за проблем с сердцем, или имели сердечную недостаточность. Мы не нашли доказательств, что бета-блокаторы влияют на продолжительность пребывания в больнице.

Не было исследований, в которых оценивали, было качество жизни людей, которым давали бета-блокаторы, лучше после операции на сердце.

Определенность доказательств

Определенность доказательств в этом обзоре была ограничена включением некоторых исследований с высоким риском смещения, и мы заметили, что некоторые из наших результатов различались, если мы включали только плацебо-контролируемые исследования или исследования, в которых сообщали, как участники были рандомизированы. Мы также обнаружили одно крупное, хорошо проведенное международное исследование, результаты которого отличались от исследований с меньшим числом участников. Оно показало снижение частоты сердечных приступов и увеличение частоты инсультов и смертности от всех причин, когда использовались бета-блокаторы, в то время как другие исследования не показали четкого влияния. Мы также были менее уверены в результатах по исходам в некоторых исследованиях, например, в отношении желудочковых аритмий.

Выводы

Хотя бета-блокаторы могут незначительно влиять или не влиять вовсе на число людей, которые умирают в течение 30 дней, переносят инсульт или желудочковые аритмии, они могут уменьшить частоту фибрилляции предсердий и сердечных приступов. Прием бета-блокаторов может увеличить число людей с очень низкой частотой сердечных сокращений или очень низким кровяным давлением во время операции. Дальнейшие доказательства из крупных, плацебо-контролируемых испытаний, вероятно, повысят определенность этих выводов, и мы рекомендуем провести оценку влияния на качество жизни.

Заметки по переводу: 

Перевод: Леонтьева Анна Германовна. Редактирование: Юдина Екатерина Викторовна. Координация проекта по переводу на русский язык: Кокрейн Россия — Cochrane Russia, Cochrane Geographic Group Associated to Cochrane Nordic. По вопросам, связанным с этим переводом, пожалуйста, обращайтесь к нам по адресу: cochranerussia@gmail.

com

Page not found — Heart Failure Matters

Новости Рекомендации ESC по диагностике и лечению сердечной недостаточности: что нужно знать пациентам Подробнее

Выбрать язык

Home » Error 404: Page not found

• Увеличить размер текста Уменьшить размер текста
• Распечатать эту страницу
• Послать страницу по электронной почте

К сожалению, запрашиваемая страница не найдена.

Скорее всего, страница, которую вы ищете, больше не существует или переведена в другой раздел.

Чтобы найти нужную страницу, воспользуйтесь меню слева или картой сайта.

Если проблема не устраняется и даже после поиска невозможно найти нужный ресурс, обратитесь к нам по электронной почте: [email protected].

Благодарим вас!

Рекомендации Европейского общества кардиологов (ESC) по диагностике и лечению сердечной недостаточности

Что нужно знать пациентам

Это руководство для пациентов, подготовленное Европейским обществом кардиологов (European Society of Cardiology, ESC), представляет собой краткий обзор наиболее актуальных научно обоснованных рекомендаций по диагностике и лечению сердечной недостаточности.

В частности, оно призвано помочь пациентам понять:

• какие основные виды сердечной недостаточности существуют;
• какие лекарственные препараты используются для лечения сердечной недостаточности;
• какие устройства могут использоваться;
• почему важна полноценная реабилитация;
• насколько важно лечение у медицинских специалистов разного профиля;
• как важно заботиться о себе и контролировать свое состояние.

Узнать больше

Загрузить рекомендации

АНИМИРОВАННОЕ ПУТЕШЕСТВИЕ ПО СЕРДЕЧНОЙ НЕДОСТАТОЧНОСТИ

Серия простых и увлекательных анимационных видео, объясняющих сердечную недостаточность и ее лечение

Эти видео рассказывают о том, как работает здоровое сердце, что происходит при сердечной недостаточности и как различные методы лечения помогают улучшать состояние вашего здоровья

Как работает здоровое сердце

Что происходит при сердечной недостаточности

Как сердце и другие органы адаптируются к сердечной недостаточности

Как сердечная недостаточность вызывает задержку жидкости

Как инфаркт миокарда может вызывать сердечную недостаточность

Как нарушение работы клапанов вызывает сердечную недостаточность

Как вазодилататоры действуют при сердечной недостаточности

Как работают диуретики при сердечной недостаточности

Как работают вспомогательные системы кровообращения при сердечной

ВИДЕО ПАЦИЕНТОВ И ОБСЛУЖИВАЮЩЕГО ПЕРСОНАЛА

В этом разделе вы можете увидеть, услышать или прочитать интервью с другими пациентами, страдающими сердечной недостаточностью или людьми, которые осуществляют уход

Пациент на фитнес-тренировке

Пациент с имплантируемым кардиовертером-дефибриллятором (ИКД)

ИЛЖ как подготовка к трансплантации

Изменение образа жизни и сохранение оптимизма

Жизнь с устройствами для лечения сердечной недостаточности

Сложности с постановкой диагноза

Жизнь с искусственным левым желудочком (ИЛЖ)

ЗАЙДИТЕ НА НАШУ СТРАНИЧКУ НА FACEBOOK

И поделитесь своим мнением и опытом с другими пациентами, членами их семей и лицами, осуществляющими уход.

https://www.facebook.com/heartfailurematters

heartfailurematters.org — сайт Европейского общества кардиологов

Сайт heartfailurematters.org создан под руководством Ассоциации специалистов по сердечной недостаточности при Европейском обществе кардиологов (ESC). ESC — мировой лидер в открытии и распространении передовых методов сердечно-сосудистой медицины. Наши члены и ответственные лица — медицинские работники, которые добровольно делятся своим временем и знаниями в качестве специалистов в области кардиологии в Европе и за ее пределами.

БЛОКАТОР — Что такое БЛОКАТОР?

Слово состоит из 8 букв: первая б, вторая л, третья о, четвёртая к, пятая а, шестая т, седьмая о, последняя р,

Слово блокатор английскими буквами(транслитом) — blokator

• Буква б встречается 1 раз. Слова с 1 буквой б
• Буква л встречается 1 раз. Слова с 1 буквой л
• Буква о встречается 2 раза. Слова с 2 буквами о
• Буква к встречается 1 раз. Слова с 1 буквой к
• Буква а встречается 1 раз. Слова с 1 буквой а
• Буква т встречается 1 раз. Слова с 1 буквой т
• Буква р встречается 1 раз. Слова с 1 буквой р

Блокатор транскрипции

Блокатор транскрипции — ДНК-связывающий белок, влияющий на скорость транскрипции генов РНК полимеразой. Образуемый белковый комплекс препятствует проходу по матрице комплекса элонгации.

Заид А. Словарь терминов по биотехнологии

Блокатор калорий Фаза 2

Блокатор калорий Фаза 2Латинское название Phase 2 Фармакологическая группа: БАДы — продукты растительного, животного или минерального происхождения Нозологическая классификация (МКБ-10)›› E66. 0 Ожирение…

Словарь медицинских препаратов. — 2005

Блокатор калорий Фаза 2 Противопоказания: индивидуальная непереносимость компонентов продукта; беременность; кормление грудью. Применение при беременности и кормлении грудью: Противопоказано при беременности.

РЛС. — 2012

БЕТА-БЛОКАТОР

БЕТА-БЛОКАТОР, тип ЛЕКАРСТВЕННЫХ СРЕДСТВ, которые блокируют импульсы, поступающие к некоторым нервным окончаниям (бета-рецепторы) в различных тканях тела, в том числе, в сердечной мышце, воздухопроводящих путях и периферийных артериях.

Научно-технический энциклопедический словарь

Бета-Блокатор (beta blacker)

БЕТА-БЛОКАТОР (beta blacker) — лекарственное вещество, предотвращающее стимуляцию бета-адренергических рецепторов нервных окончаний симпатической нервной системы и вследствие этого ослабляющее активность сердца.

vocabulary.ru

БЕТА-БЛОКАТОР  адренергическое блокирующее вещество,влияющее на силу реакции сердечно-сосудистой системы, которое применяется для лечения определенных заболеваний сердечно-сосудистой системы, таких как повышенное кровяное давление и аритмия.

Толковый словарь полиграфолога. — М., 2008

Бета-Блокатор (Beta Blacker) — лекарственное вещество, предотвращающее стимуляцию бета-адренергических рецепторов нервных окончаний симпатической нервной системы и вследствие этого ослабляющее активность сердца.

Медицинские термины от А до Я

АЛЬФА-БЛОКАТОР

АЛЬФА-БЛОКАТОР (alpha blacker), АЛЬФА-АДРЕНОБЛОКАТОР (alpha -adrenergic blacker) — лекарственное вещество, препятствующее стимуляции альфа-адренергических рецепторов нервных окончаний симпатической нервной системы с помощью адреналиноподобных…

vocabulary. ru

Альфа-Блокатор, Альфа-Адреноблокатор (Alpha Blacker, Alpha -Adrenergic Blacker )

Альфа-Блокатор, Альфа-Адреноблокатор (Alpha Blacker, Alpha -Adrenergic Blacker ) Альфа-Блокатор (Alpha Blacker), Альфа-Адреноблокатор (Alpha -Adrenergic Blacker) — лекарственное вещество…

Медицинские термины от А до Я

Альфа-Блокатор (Alpha Blacker), Альфа-Адреноблокатор (Alpha -Adrenergic Blacker) лекарственное вещество, препятствующее стимуляции альфа-адренергических рецепторов нервных окончаний симпатической нервной системы с помощью адреналиноподобных гормонов.

Медицинские термины. — 2000

Русский язык

Блока́тор, -а (мед.).

Орфографический словарь. — 2004

---

• Слова из слова «блокатор»
• Слова на букву «б»
• Слова, начинающиеся на «бл»
• Слова c буквой «р» на конце
• Слова c «ор» на конце
• Слова, начинающиеся на «бло»
• Слова, начинающиеся на «блок»
• Слова, оканчивающиеся на «тор»
• Слова, заканчивающиеся на «атор»

1. блокадница
2. блокадный
3. блокаж
4. блокатор
5. блокгауз
6. блокинг
7. блокинг-генератор

виды, принцип действия и области применения

1. Действие бета-блокаторов
2. История открытия
3. Классификация бета-блокаторов
4. Области применения

Сердечная деятельность полностью подчинена адреналиновому выбросу, который ускоряет пульс, повышает артериальное давление и сердечный ритм. Бета-блокаторы помогают замедлить процесс, чтобы защитить сердце от продолжительно воздействия адреналина и норадреналина (катехоламины).

Действие бета-блокаторов

Бета-адреноблокаторы останавливают передачу определенных нервных импульсов. Когда нерв стимулируется, концы некоторых нервов выделяют химическое вещество (нейромедиатор), называемое норадреналином. Затем это химическое вещество стимулирует бета-адренорецепторы. Есть два разных типа: бета1 (β1)-адренорецепторы, влияющие на силу и частоту сердечных сокращений, а также на кровяное давление. Бета2 (β2)-адренорецепторы вызывают расслабление гладких мышц бронхов, матки и кровеносных сосудов.

В организме бета-блокаторы подавляют действие гормона стресса адреналина и вещества-посредника норадреналина. Это приводит к снижению частоты сердечных сокращений. Сердечная мышца требует меньше кислорода и расслабляется, что особенно важно для пациентов с хронической сердечной недостаточностью или ишемической болезнью сердца.

Врачи обычно комбинируют бета-адреноблокаторы с другими активными ингредиентами для снижения артериального давления, их эффект подавления возбуждения делает препаратом №1 в борьбе с сердечной аритмией. Бета-адреноблокаторы выпускаются в виде таблеток, лишь малая часть — для внутривенного использования.

История открытия 

В 1948 году американец Раймонд Алквист установил важность участия норадреналина в передаче нервных импульсов. К этому моменту также было известно два вида адренорецепторов: альфа, которые чаще всего присутствуют в сократимых тканях (гладкие мышцы) мозга и печени, и бета, сосредоточенные в железах внутренней и внешней секреции, сердце и почках.

В 1958 году фармаколог Джеймс Блэк из Шотландии устроился молодым специалистом в компанию ICI Pharmaceuticals, выбрав наиболее перспективную область – фармакотерапию по улучшению кровоснабжения миокарда. Благодаря Блэку в 1968 году с конвейера «сошел» первый бета-блокатор – пропранолол. За свое открытие и разработку Джеймса Блэка удостоили Нобелевской премии в 1988 году в области физиологии и медицины.

За всю историю синтезировали порядка сотни препаратов, 30 из них применяются в современной практике. Последний революционный препарат нового поколения – небиволол разработан в 2001 году. Он объединяет в себе разработки предыдущих поколений с небольшим добавлением – сосудорасширяющим эффектом.

Классификация бета-блокаторов

• Селективные/неселективные. Неселективные одинаково воздействуют на оба типа рецепторов β1/β2. Селективные направлены только на рецепторы β1.

• Липофильные или жирорастворимые. Лучше преодолевают гематоэнцефалический барьер между кровеносной и ЦНС, препарат выводиться печенью, из-за этого следует аккуратно использовать лицам, страдающим печеночной недостаточностью. Всасываемость 70-90%.

• Гидрофильные или водорастворимые, на порядок дольше метаболизируются в печени, что означает пролонгированный эффект действия. Выводятся почками. Всасываемость 30-50%.

• Амфифильные блокаторы растворимы в липидах и воде. Всасываемость препарата 40-60%. Одинакового хорошо выводятся как печенью, так и почками.

Области применения

• Гипертония. Бета-блокаторы предотвращают негативное воздействие симпатической нервной системы на работу сердца. Потребность в кислороде снижается, артериальное давление стабилизируется.

• Сердечная недостаточность. Исследования показали, что использование бета-блокаторов снижает риск смерти от сердечной недостаточности на 30% и риск развития тяжелых состояний с необходимостью госпитализации на 40%. Среди пациентов с хронической или длительной сердечной недостаточностью риск внезапной смерти снижается на 38%. Бета-блокаторы, которые полезны при сердечной недостаточности, включают карведилол, бисопролол, небиволол и метопролол длительного действия.

• Острый инфаркт миокарда или сердечный приступ. Бета-адреноблокаторы, такие как карведилол и нетопролол, могут снизить риск сердечного приступа и смерти. Препараты особенно полезны для пациентов из группы высокого риска, у которых наблюдается продолжительная ишемия сердца или дисфункция левого желудочка.

• Хроническая стабильная стенокардия. У пациентов с этим заболеванием наблюдается недостаток кровоснабжения (ишемия) сердечных мышц, что приводит к боли в груди, особенно при физической нагрузке. Бета-адреноблокаторы снижают потребность миокарда в кислороде и частоту сердечных сокращений. Особую форму стенокардии, называемую стенокардией Принцметала, не следует лечить неселективными бета-адреноблокаторами, поскольку компоненты могут усугубить состояние.

• Нарушения сердечного ритма или аритмии. Некоторые бета-адреноблокаторы могут использоваться для лечения аритмий, например, соталол, эсмолол и пропранолол. Бета-адреноблокаторы рекомендованы в случаях аритмии, затрагивающей желудочки, для снижения риска сердечной смерти от желудочковой аритмии. Бета-адреноблокаторы также эффективны при лечении наследственной аритмии, называемой синдромом удлиненного интервала.

• Глаукома. Это состояние, при котором давление в глазу растет из-за скопления жидкости, является частой причиной потери зрения среди пожилых людей. Глазные капли, содержащие бета-адреноблокаторы, снижают выработку жидкости и нормализуют глазное давление.

• Беспокойство. Препараты нейтрализуют влияние гормонов стресса на психологическое состояние. В результате частота физических проявления беспокойства, тремора, потоотделение в разы снижается. Многие публичные личности принимают бета-блокаторы перед выступлениями, чтобы снять эмоциональную нагрузку. Однако при клиническом проявлении тревожности необходимо проконсультироваться с профильным врачом.

• Гиперактивность щитовидной железы. Лекарства уменьшают частоту симптоматических проявлений (тремор, учащенное сердцебиение), блокируя действие гормона щитовидной железы в кровотоке.

• Эссенциальный тремор. Исследования показывают, что 50–60% людей отмечают улучшение состояние после приема пропранолола, тремор рук прекращается.

Продолжительность лечения определяется на основании состояния пациента и его заболеваний. Некоторым людям нужно принимать бета-адреноблокаторы всего несколько недель или месяцев, например, при сверхактивной щитовидной железе. Другим же — всю жизнь, например, после сердечного приступа (инфаркта миокарда).

Роль бета-блокаторов в практике кардиолога в свете последних исследований

Оксана Михайловна Драпкина, профессор, доктор медицинских наук:

– Профессор Шевченко Алексей Олегович: «Роль бета-блокаторов в практике кардиолога в свете последних исследований».

Алексей Олегович Шевченко, профессор, доктор медицинских наук:

– Действие бета-блокаторов, в первую очередь, связано с тем, что они предупреждают токсическое действие катехоламинов. Бета-адренорецепторы распространены в большинстве клеток, в большинстве тканей организма. Поэтому помимо снижения частоты сердечных сокращений, улучшения наполнения миокарда, антиаритмического действия, антиишемического действия, снижения уровня ренина существует еще целый ряд дополнительных действий, которые иногда называют плеотропными, а иногда это просто новые эффекты, которые открываются в связи с изучением функций и механизмов действия бета-адренорецепторов.

По крайней мере, клинически на первом месте следует выделить использование бета-блокаторов с целью кардиопротекции как антиаритмических препаратов. Безусловно, они обладают мощным антиишемическим действием, гипотензивным действием. И большее количество пациентов, конечно же, у которых действительно бета-адреноблокаторы обладают явным и доказанным действием – это больные, в первую очередь, вторичной профилактики, но также и больные артериальной гипертонией.

Безусловно, история бета-адреноблокаторов насчитывает уже почти 50 лет. 48 лет назад самый удачный появившийся бета-блокатор, до этого были другие средства, но в 1964-м году, в майском издании «Ланцета» появилась статья «Новый адренергический препарат: Пропранолол», который был создан в лаборатории Джеймса Блэка, за который он получил в 1988-м году Нобелевскую премию.

На протяжении нескольких последних десятков лет препараты используются, изучаются, и из наиболее, может быть, спорных вопросов, которые имеются на сегодняшний день, я бы выделил два, хотя существует, конечно, и больше. Во-первых: насколько они уникальны? И второе: особенность клинического применения в различных ситуациях. По крайней мере уникальность бета-адреноблокаторов, конечно, в первую очередь, касается их взаимозаменяемости, потому что используются различные молекулы. У нас достаточно большое количество «хороших» бета-адреноблокаторов, и с другой стороны, одни и те же молекулы производятся различными производителями. В частности, все бета-адреноблокаторы за счет своего бета-адреноблокирующего действия эффективно снижают риск смерти, эффективно снижают риск повторного инфаркта миокарда. С другой стороны, исследования, которым уже тоже достаточно большое количество времени, показали, что чем более высокоселективен препарат, и если у него отсутствует внутренняя симпатомиметическая активность, тем более эффективно относительно других он снижает тот самый риск развития нежелательных сердечно-сосудистых событий. На сегодняшний день мы не используем препараты с внутренней симпатомиметической активностью, но что касается селективности, они действительно отличаются. Селективность у бета-адреноблокаторов – это весьма относительный показатель: селективность может уменьшаться при повышении дозы.

У нас есть хорошие неселективные бета-адреноблокаторы, которые мы используем. Конечно же, тот самый быстрый и короткодействующий Пропранолол, который появился самым первым, который никуда от нас не ушел. Соталол, обладающий хорошей антиаритмической активностью, в том числе и свойствами антиаритмика III класса. Карведилол – отличный препарат, альфа1, бета1, бета2 -антагонист, который в том числе обладает доказанным действием у больных с сердечной недостаточностью.

Препараты умеренной селективности. Что значит «умеренная селективность»? В небольших дозах побочных действий, связанных с блокированием бета2-рецепторов практически не отмечается, но при повышении дозы этот эффект заметен, и во многих исследованиях был показан. К умеренной селективности относятся гидрофильный Атенолол и липофильный Метопролол.

Наиболее высоко кардиоселективные препараты. На сегодняшний день из тех, которые есть у нас – это, конечно же, Небиволол и Бисопролол. Кто из них более кардиоселективен – на самом деле вопрос очень спорный. Они оба оказались более кардиоселективными по отношению к другим бета-адреноблокаторам. Но когда их пытались сравнить друг с другом, оказывалось, что результаты были противоречивы. В качестве примера: одна из работ, выполненная в 2002-м году показала, что Небиволол был в четыре раза более кардиоселективен, чем Бисопролол. В тех же условиях проводилось исследование в другой лаборатории – и они увидели, что, наоборот, Бисопролол оказался более кардиоселективен в несколько раз, чем Бисопролол. Тут, наверное, ответить сложно – разные исследования действительно давали разные данные. Но то, что они обладают большей кардиоселективностью, чем другие, наверное, вопросов нет.

И второй вопрос небольшой, но тем не менее занимающий много времени – это, конечно же, вопрос о взаимозаменяемости средств, произведенных на разных заводах разными производителями. Мы живем в то непростое время, когда у нас есть немедицинские термины, связанные с ребрендингом, франчайзингом, глобализацией, когда даже один препарат, который выпускался изначально одной фирмой, передается другой компании, потом появляется третий, потом появляются так называемые дженерики. И тут нужно не только доказать, что препарат обладает такой же биоэквивалентностью: выводится с той же самой скоростью, в тех же самых количествах распределяется в крови, но и, наверное, клинические доказательства.

В качестве примера: буквально в начале этого года была опубликована работа профессора Протасова и соавторов, которые изучали эффективность Бидопа – это Бисопролол производства компании «Гедеон Рихтер» и препарата Конкор – это Бисопролол, который появился первый. В перекрестном исследовании у пациентов было выявлено, что практически гипотензивное действие Бидопа ничем не отличается от Бисопролола, который появился первый, от Конкора. Подобным образом мы провели такое же небольшое перекрестное исследование, уже пытаясь оценить антиишемическую активность. И увидели, что так же по влиянию на продолжительность физической нагрузки и на количество приступов Бидоп не отличался от Конкора. И подобных исследований достаточно большое количество, в них было показано, что Бисопролол производства «Гедеон Рихтер» не отличался от того самого Конкора, который появился самым первым.

Несколько месяцев назад мы демонстрировали, в том числе и здесь, результаты наших исследований, посвященных назначению сердечно-сосудистых средств больным псориазом. И точно так же Бисопролол производства как одной, так и другой компании, являясь высоко кардиоселективным препаратом, не только не привел к повышению побочных действий терапии, но и сопровождался существенным улучшением клинического статуса пациентов.

Второй вопрос – это, конечно же, особенности клинического применения бета-адреноблокаторов. Наверное, больше всего вопросов последние несколько лет вызывали бета-адреноблокаторы при артериальной гипертонии. Причина следующая. С одной стороны, действительно, у них огромное количество механизмов, с которыми связано гипотензивное действие, и они обладают гипотензивным действием. Помимо снижения биодоступности катехоламинов, у них достаточно эффективное, в том числе и антирениновое действие. Сейчас спорят о роли самого ренина как центральной молекулы в артериальной гипертонии, но тем не менее в юкстагломерулярном аппарате бета-адренорецепторы, особенно бета-1 адренорецепторы, очень сильно представлены. И по данным многих исследований бета-блокаторы – в частности здесь представлены результаты с Атенололом, с Бисопрололом – так же эффективно снижают активность ренина плазмы, как и суперселективный блокатор рениновых рецепторов. И даже было показано, что однократный прием одной таблетки Бисопролола 10 миллиграмм приводит к снижению активности ренина плазмы на 65%, и этот эффект длится на протяжении практически недели.

С другой стороны, чем обусловлен тот самый парадокс? Тем, что несколько лет назад был представлен целый ряд мета-анализов, где было показано: когда бета-адреноблокаторы назначались на этапе первичной профилактики, то есть у пациентов, которые не переносили инфаркт миокарда, то почему-то у них спустя какое-то время особенно, к сожалению, у женщин, повышалась смертность от всех причин, смертность от сердечно-сосудистых заболеваний, инфаркты, инсульты. Конечно, можно сказать, что мета-анализы имеют свои какие-то отрицательные стороны, хотя положительных сторон у них, наверное, гораздо больше. Но какие были предположения и теории? Сначала все «показали пальцем» на Атенолол, хотя на самом деле кто-то считает, что, может, и зря, потому что Атенолол изумительный препарат, который до сих пор используется во многих странах мира. Да, он дешевый, да, он не такой уж новый, да, он не такой уж модный. Но, может быть, его неправильно назначали? В тех исследования, где он проиграл, где он показал, может быть, свою недостаточную активность, его назначали однократно и в достаточно высоких дозах: 50 или 100 миллиграмм. Если бы назначить его два раза в день, утром и вечером – пусть у нас сейчас есть достаточно большое количество препаратов длительного действия для однократного приема, но Атенолол все-таки сутки не перекрывал. Безусловно, конечно же, могло сказаться и негативное метаболическое действие. У препаратов бета-блокаторов, особенно неселективных и умеренной кардиоселективности, в большей степени выражено негативное влияние как на обмен липидов, так и на обмен углеводов.

Еще одна интересная идея, которая в нескольких работах, и в физиологических, и в клинических была представлена – так называемая идея с десинхронизацией пульсовой волны, смысл которой заключается в том, что если искусственно у больных, не перенесших инфаркт миокарда и без выраженного ремодулирования артериальной стенки медикаментозно урежать ритм, то это действительно приводит к тому, что возвратная волна приходит к клапанам аорты не в диастолу как полагается, а в систолу или в какие-то другие фазы. При этом идет столкновение двух волн, восходящей и отраженной, и получается то, что мы видели в исследовании ASCOT-CAFE, когда на фоне антагониста кальция Амлодипина давление в аорте было ниже, чем на фоне приема того же самого Атоналола. Но эти вопросы, конечно, нуждаются в обсуждении, хотя опять-таки я хочу напомнить, что последние рекомендации, наиболее вобравшие в себя последний клинический опыт (наиболее удачные, мне кажется, это британские рекомендации и канадские рекомендации 2011-го года), показывают, что, несмотря на то что бета-адреноблокаторы хоть и не являются средствами первой линии, но мособенно у молодых лиц, их можно назначать, особенно тем пациентам, которые не переносят ингибиторы АПФ или блокаторы рецепторов к ангиотензину. Помните, что у женщин детородного возраста ингибиторы или блокаторы обладают тератогенным действием, начиная со второго триместра беременности. Сюда входит также та категория пациентов, у которых в патогенезе артериальной гипертонии симпатический тонус играет достаточно большую роль.

В комбинированной терапии артериальной гипертонии на первом месте средства, содержащие ингибиторы АПФ или блокаторы с антагонистами кальция. Если не работают, то во многих рекомендациях указано, что бета-блокатор не с диуретиком, но с дигидроперидином антагонистом кальция типа Амлодипина.

Что касается ишемической болезни сердца, тут их действие наиболее доказано, и меньше, наверное, вызывает споров. Они действительно улучшают выживаемость, снижают риск повторного инфаркта миокарда. В исследовании COURAGE было показано, что адекватная медикаментозная терапия также эффективна у больных со стабильной стенокардией, как и та же самая терапия на фоне имплантации стентов, то есть имплантация стента тут только приводила к улучшению качества жизни.

В состав этой адекватной медикаментозной терапии номером первым, конечно же, входил бета-блокатор, к которому потом добавлялись при необходимости остальные лекарственные средства.

Безусловно, если больной перенес инфаркт миокарда, то не назначать бета-адреноблокаторы мы можем только тогда, когда это связано с какими-то выраженными побочными действиями или какими-то явными, откровенными противопоказаниями. По крайней мере, показано, что селективные бета-адреноблокаторы даже у больных хронической обструктивной болезнью легких, понятно, что без острого бронхоспазма, существенно улучшают прогноз после перенесенного инфаркта миокарда.

Точно так же у больных сахарным диабетом, перенесших инфаркт миокарда, бета-адреноблокаторы оказывают положительный эффект, который даже в численном выражении более выражен, чем у больных без сахарного диабета. Причина в том что больной, перенесший инфаркт миокарда с сахарным диабетом имеет риск более высокий, чем больной, перенесший инфаркт миокарда, но без сахарного диабета. А бета-адреноблокаторы снижают этот риск. Конечно, тут показано использование кардиоселективных препаратов, которые оказывают меньшее влияние на уровне глюкозы и, может быть, на уровне липидов. Хотя, вспомните, десять лет назад была изумительная работа, она была небольшая, но там оценивалось влияние Бисопролола и Капотена (Каптоприла) как ингибитора АПФ на инсулиновые рецепторы. Там изучалось фосфорилирование, там была суррогатная конечная точка. Но что интересно, в то время как Каптоприл, ингибитор АПФ, повышал чувствительность инсулиновых рецепторов у больных сахарным диабетом и метаболическим синдромом, Бисопролол не ухудшал их аффинитет, но он повышал их максимальную активность. То есть когда рецептор активизировался, его активность была более мощная, чем у пациентов, не получавших Бисопролол. И ни тот, ни другой не влиял на чувствительность, на аффиннитет рецепторов.

И конечно же, доказанным действием обладают бета-блокаторы у больных хронической сердечной недостаточностью, потому что в патогенезе, особенно сердечной недостаточности со сниженной фракцией выброса, активация ренин-ангиотензиновой системы, симпатической, обладает важным патогенетическим значением.

Во всех рекомендациях, как отечественных, так и европейских или американских, показано, что бета-адреноблокаторы, особенно у больных со сниженной фракцией выброса, являются важным и неотъемлемым компонентом лечения, позволяющим улучшить их отдаленный прогноз. На сегодняшний день доказанным действием обладает Бисопролол, Карведилол и Метопролол. Раньше был Небиволол в отечественных и европейских рекомендациях, но через какое-то время все-таки от него отказались, потому что на фоне Небиволол только снижалась частота госпитализаций у лиц старшего возраста. Ну, а в условиях клинического исследования частота госпитализаций была расценена просто как фактор, может быть, не совсем адекватно отражающий активность средства.

Дозировка бета-адреноблокаторов: дозировать так же, как в клинических исследованиях. Максимальная доза для Бисопролола – 10 миллиграмм, для Метопролола – 100 миллиграмм, для Карведилола – 25 миллиграмм.

Особенность титрования дозы – здесь возникает проблема, потому то на том же самом факультете усовершенствования врачей, когда мы разбираем, многие врачи либо забывают, либо у них нет возможности оттитровать. В частности, пример исследования CIBIS с Бисопрололом, где была доказана эффективность Бисопролола. Первые две недели доза была 1,25 миллиграмма, спустя неделю добавлялось еще 1,25 миллиграмма, еще через неделю еще 1,25 миллиграмма – это по сути гомеопатическое добавление дозы. Спустя четыре недели – доза 5 миллиграмм, которая выжидалась, смотрели, нет ли побочных действий. Потом еще добавлялось 2,5 миллиграмма – еще две с половиной недели ждали. И только потом, спустя четыре недели доводили до дозы 10 миллиграмм. В общем, до максимальной дозы доходили на протяжении трех месяцев. Насколько в условиях нашего здравоохранения это возможно, если пациент не родственник и не друг? Это, конечно же, достаточно сложно, но это именно та схема, которая работает. Да, у части пациентов не было возможности достать до высокой дозы. Кто-то остановился на небольшой дозе: 1,25 или 2,5 миллиграмма. У кого-то была средняя доза около 5 миллиграмм. У кого-то была высока доза. Но вот что интересно: независимо от того, на какой дозе остановились, самое главное, что эта доза была максимально переносимая – эффект Бисопролола действительно наблюдался. И в последних европейских рекомендациях так и сказано: пусть лучше пациент принимает хоть чуть-чуть бета-адреноблокатор, чем никакого бета-адреноблокатора.

Есть другой вопрос, который часто задается: а что если вместо тех трех рекомендованных, использовать какие есть? Здесь очень много работ, но хотелось бы процитировать Фаиля Таиповича, как одного из наиболее уважаемых коллег в нашей стране. Они сделали просто: когда к ним поступал пациент с сердечной недостаточностью на другом бета-блокаторе, они заменяли его на Бисопролол. И видели спустя какое-то время наблюдений (по-моему, госпитализация была две недели), что существенно улучшалось качество жизни, клинический статус и прочие показатели, несмотря на то, что артериальное давление и частота сердечных сокращений была такая же.

И, конечно же, огромное количество вопросов, связанных с тем что, с чего начинать лечение у больных с сердечной недостаточностью. В частности, в исследовании CIBIS, несмотря на то, что сейчас сказано, что нужно начинать с ингибиторов АПФ, оказалось, начинать назначение все равно нужно с Эналаприла или с Бисопролола.

Сравнивались те самые три бета-блокатора, рекомендованные при сердечной недостаточности. Эффект у них оказывался совершенно одинаковый, хотя различия в побочных действиях, которые отмечались, были, в первую очередь, связаны исключительно с их кардиоселективностью. И при прочих действительно положительных качествах, если у больного было нарушение легочной функции, то, конечно же, Бисопролол выигрывал у Метопролола и Карведилола как наиболее кардиоселективный.

У лиц старшего возраста с мерцательной аритмией, в то время когда не было мерцательной аритмии, Бисопролол и Карведилол были абсолютно одинаковы. Когда была мерцательная аритмия, все-таки Бисопролол немного выигрывал у Карведилола. Точно так же в исследованиях CIBIS ELD у лиц старшего возраста с сердечной недостаточностью при прочих совершенно одинаковых положительных эффектах количество побочных действий у более кардиоселективного Бисопролола все-таки оказывалось чуть меньше.

Другие применения бета-адреноблокаторов. В рекомендациях 2009-го года, было показано, что у больных, которым выполняются операции, особенно больные высокого риска, то есть больные с сердечной недостаточностью, с ишемической болезнью сердца, с сахарным диабетом на инсулинотерапии, с высоким креатинином добавление бета-адреноблокаторов также приводит к снижению так называемого операционного риска. Цитата из тех рекомендаций: «Современная концепция кардиопротекции привела к тому, что рекомендовано использование бета-адреноблокаторов без внутренней симпатомиметической активности с длительным периодом полувведения». В частности, приводится пример Бисопролола. Новые данные 2012-го года, в первую очередь, экспериментальные (в эксперименте легочная гипертензия), говорят, что в частности, Бисопролол замедляет прогрессирование недостаточности правого желудочка.

Некоторые применения. В частности, мы уже около десяти лет иногда рекомендуем Бисопролол женщинам с приступами мигрени. И наверное, уже совсем, скажем так, последний аспект, может быть, недоказанный. Какое-то время назад я был в одном городе, и увидел у наших коллег-докторов, находящихся в состоянии очень высокого, тяжелого нервного напряжения в связи с предстоящей работой, на столике безалкогольный мохито с Бисопрололом. Но, как сказал один наш коллега, это уже «экспрессионистская медицина», недоказательная.

Бета-блокаторы: скромные спасители человечества

Эта группа лекарств, не будучи на слуху у широкой публики, уже много десятилетий подряд уверенно занимает место в списке препаратов-бестселлеров. Специалисты считают их разработку одним из основных прорывов в лекарственной терапии XX века, того же мнения придерживается и Нобелевский комитет, удостоивший создателя антагонистов адреналиновых бета-рецепторов, или бета-блокаторов, самой престижной научной награды.

Своим путем

В 1958 году шотландский фармаколог Джеймс Блэк устроился в компанию ICI. Молодой специалист, отец которого совсем недавно скончался от сердечного приступа, намеревался заняться разработкой препаратов для лечения ишемической болезни сердца. Причины заболевания были в целом известны, а вот фармакотерапия оставляла желать лучшего: единственным широко использовавшимся средством были нитраты, однако их эффективность признавалась весьма ограниченной.

Наиболее перспективным направлением в лечении ИБС в то время считались вещества, способные повысить доставку кислорода к сердечной мышце (то есть улучшить кровоснабжение миокарда). Однако Блэк выбрал другой путь: не удовлетворять «повышенные запросы» сердца, а попытаться их минимизировать. Достигнуть этого ученый намеревался путем подавления эффектов адреналина и норадреналина.

Создатель 2 ЛС, принесших многомиллиардные прибыли производителям, вел крайне скромный образ жизни и был замкнутым человеком, снискавшим себе славу упрямого чудака и «странного типа» у представителей фармацевтических компаний. Узнав о том, что стал лауреатом Нобелевской премии, он, по собственным словам, «впал в ужас и отчаяние»: его угнетала необходимость участвовать в торжественных мероприятиях и выступать с речью перед огромной аудиторией.

Физиологическая функция адреналина (вернее, экстракта надпочечников, действующее вещество которого еще не было выделено в чистом виде) была известна уже к началу XX века. Но только в 1948 году американцу Рэймодну Алквисту удалось установить роль аналога адреналина –  норадреналина в передаче нервных импульсов и описать принципы работы рецепторов, на которые воздействуют эти вещества.

Несколько позже выяснилось, что адренергические рецепторы бывают 2 основных типов – альфа, которые встречаются в основном в гладких мышцах различных органов, мозге и печени, и бета, находящиеся преимущественно в сердце, сосудах, почках, железах внешней и внутренней секреции. Все эти данные пригодились молодому фармакологу из ICI Pharmaceuticals.

По замыслу Блэка блокирование бета-рецепторов должно было привести к сокращению частоты сердечных сокращений и сердечного выброса и как следствие – к снижению потребности сердца в кислороде. В результате можно было ожидать уменьшения числа приступов стенокардии у пациентов с ИБС и падения артериального давления.

После создания бета-блокаторов Джеймсу Блэку удалось произвести еще одну революцию – на этот раз в лечении язвенной болезни желудка. Причем, чтобы заняться разработкой нового класса лекарств, ученому пришлось сменить работодателя, так как его планы показались бесперспективными руководству ICI. Циметидин, первый блокатор гистаминовых h3‑рецепторов, снижающий выработку кислоты в желудке, был выведен на рынок компанией Smith Kline в 1973 году и немедленно стал новым бестселлером, обойдя по продажам в том числе и пропранолол. Достижения Блэка были отмечены Нобелевской премией по физиологии или медицине 1988 года, а также целым рядом других престижных наград. Шотландский исследователь по праву считается одним из самых выдающихся фармакологов XX века.

Не только сердце

После нескольких неудач Блэк и его коллеги наконец нашли соединение, эффективно взаимодействовавшее с адренергическими рецепторами и отвечавшее требованиям безопасности. Первый препарат из группы бета-блокаторов, пропранолол, вышедший на рынок в 1964 году, превзошел все ожидания и произвел настоящую революцию в кардиологии. Новое ЛС не только снизило частоту и интенсивность приступов стенокардии, но и в 4 раза уменьшило вероятность инфарктов у пациентов с ИБС. Помимо этого пропранолол показал отличные результаты в терапии инфаркта миокарда, тахиаритмий (в том числе при гиперфункции щитовидной железы, неврозах и других состояниях), глаукомы, треморов различного генеза, многих типов головной боли (включая мигрень) и ряда психических заболеваний. В силу этого он быстро занял первое место в мире по объему продаж среди рецептурных лекарств.

Это достижение открыло путь к синтезу других бета-блокаторов с различными фармакологическими характеристиками. Открытие подтипов бета-рецепторов позволило сделать эти препараты еще более селективными; кроме того, выяснилось, что на их действие влияет ряд параметров, таких как внутренняя симпатомиметическая активность и липо- или гидрофильность. Это, а также продолжительность действия обусловливает разницу в показаниях к применению бета-блокаторов.

Несмотря на то что бета-блокаторы могут вызывать чрезмерное снижение давления, мышечную слабость, сонливость, депрессию и подавление либидо, многие музыканты, актеры, политики и другие знаменитости используют их без рекомендации врача при публичных выступлениях, чтобы подавить тревожность, смущение, панику или тремор. Из-за подобных эффектов бета-блокаторов они считаются допингом в видах спорта, требующих четкой координации движений и хладнокровия: стрельбе, гольфе, бильярде и т.д.

В подвал где-то рядом. После создания бета-блокаторов Джеймсу Блэку удалось произвести еще одну революцию – на этот раз в лечении язвенной болезни желудка. Причем, чтобы заняться разработкой нового класса лекарств, ученому пришлось сменить работодателя, так как его планы показались бесперспективными руководству ICI. Циметидин, первый блокатор гистаминовых h3-рецепторов, снижающий выработку кислоты в желудке, был выведен на рынок компанией Smith Kline в 1973 году и немедленно стал новым бестселлером, обойдя по продажам в том числе и пропранолол. Достижения Блэка были отмечены Нобелевской премией по физиологии или медицине1988 года, а также целым рядом других престижных наград. Шотландский исследователь по праву считается одним из самых выдающихся фармакологов XX века.

Джеймс Блэк (1924–2010)

Создатель 2 ЛС, принесших многомиллиардные прибыли производителям, вел крайне скромный образ жизни и был замкнутым человеком, снискавшим себе славу упрямого чудака и «странного типа» у представителей фармацевтических компаний. Узнав о том, что стал лауреатом Нобелевской премии, он, по собственным словам, «впал в ужас и отчаяние»: его угнетала необходимость участвовать в торжественных мероприятиях и выступать с речью перед огромной аудиторией.

Как это работает

Для понимания того, чем отличаются селективные и неселективные разновидности этих препаратов, необходимо рассмотреть эффекты отдельных подтипов адреналиновых бета-рецепторов. В настоящее время их известно 3, хотя не исключено, что в будущем этот список будет расширен.

Бета1-рецепторы расположены преимущественно в сердце и почках. В сердце их стимуляция приводит к повышению ЧСС (за счет действия на синусовый узел и проводящую систему сердца) и сократимости миокарда, что увеличивает сердечный выброс и потребление кислорода сердечной мышцей.

У здорового человека эти эффекты – нормальная реакция на стресс или физическую нагрузку, однако при ИБС они усиливают стенокардию и в тяжелых случаях могут способствовать развитию инфаркта. При сердечной недостаточности «подстегивание» и без того перегруженного миокарда парадоксальным образом понижает эффективность сердечной деятельности. Кроме того, у предрасположенных людей чрезмерная стимуляция бета1-рецепторов приводит к развитию различных типов тахиаритмий.

В почках эти рецепторы активируют ренин-ангиотензин-альдостероновую систему, что повышает артериальное давление за счет увеличения сосудистого сопротивления и объема циркулирующей крови. Подавление этих эффектов преимущественно и используется в терапии ИБС, АГ и инфаркта миокарда. В силу преимущественного действия селективных бета1-блокаторов (бисопролола, бетаксолола и метопролола в виде сукцината, атенолола и небиволола) на сердце, их часто называют кардиоселективными.

Несмотря на то что бета-блокаторы могут вызывать чрезмерное снижение давления, мышечную слабость, сонливость, депрессию и подавление либидо, многие музыканты, актеры, политики и другие знаменитости используют их без рекомендации врача при публичных выступлениях, что-бы подавить тревожность, смущение, панику или тремор. Из-за подобных эффектов бета-блокаторов они считаются допингом в видах спорта, требующих четкой координации движений и хладнокровия: стрельбе, гольфе, бильярде и т.д.

Бета1-блокаторы абсолютно противопоказаны при нестабильной сердечной недостаточности, блокадах, выраженной гипотонии, тяжелой брадикардии и синдроме слабости синусового узла.

Бета2-рецепторы расположены в основном в гладкомышечных клетках внутренних органов, глаз и кровеносных сосудов, а также в скелетных мышцах, печени, поджелудочной и слюнной железах. В сердце эффект этих рецепторов схож с бета1, но гораздо менее выражен.

Стимуляция бета2-рецепторов приводит к расширению бронхов, замедлению перистальтики и повышению тонуса сфинктеров ЖКТ (следствие этого – замедление пищеварения), расслаблению матки, мочевого пузыря и сфинктеров мочевыводящих путей, повышению утилизации гликогена печенью и скелетными мышцами, а также к снижению тонуса кровеносных сосудов.

В силу этого только неселективные бета-блокаторы – пропранолол, надолол, окспренолол, тимолол и многие другие – эффективны при треморе и вазоспастических головных болях (хотя по этим показаниям используется лишь пропранолол), а также глаукоме (применяется тимолол). К противопоказаниям для бета1-блокаторов добавляются бронхиальная астма, сахарный диабет, синдром Рейно и и в ряде случаев – гипертонус матки.

Бета3-рецепторы находятся в жировой ткани и «заведуют» ее катаболизмом, однако целенаправленно этот эффект в клинике не используется.

В настоящее время бета-блокаторы остаются практически единственными препаратами, выраженно влияющими на прогноз кардиологических больных. Эти ЛС повышают качество и продолжительность жизни, а также снижают риск инфарктов и инсультов у миллионов пациентов во всем мире.

Отдельного упоминания заслуживает применение бета-блокаторов при аритмиях. Для контроля стойкой тахикардии, в том числе симптоматической (например, при тиреотоксикозе или панических состояниях) теоретически подходят любые препараты этой группы, но предпочтение отдается селективным. В терапии острой тахикардии, существенно влияющей на гемодинамику, применяются препараты ультракороткого действия (эсмолол), которые легко титровать при инфузионном назначении. Фибрилляция предсердий (мерцательная аритмия) лечится множеством лекарств, но чаще всего в отсутствие противопоказаний для этого используются амиодарон и соталол. Помимо бета-блокирующего действия они обладают рядом эффектов на миокард, выходящих далеко за рамки этой статьи.

Олег Лищук

Журнал «Российские аптеки» №24, 2012

Вам могут понравиться другие статьи:

Фармкласс

Лекарства против водителей

В СМИ снова муссируется тема запрета вождения или лишения прав автолюбителей, которые принимают определенные препараты, – даже по назначению врача. Разбираемся, что же произошло на с…

Подробнее

Фармкласс

«Профессиональный» варикоз

Тяжесть и боль в ногах, отеки, сосудистые звездочки – симптомы, хорошо знакомые первостольникам. И немудрено: бывает, что за целый день не удается присесть, и это, конечно, отражается на здоровье с…

Подробнее

Фармкласс

Кофеиновое сердце

Ограничение напитков и продуктов с этим знаменитым веществом – одно из первых изменений образа жизни, рекомендуемое пациентам с гипертензией или ишемической болезнью сердца…

Подробнее

Фармкласс

Аптека в кишечнике

С каждым годом растет понимание того, что наша микрофлора – не просто удобный сожитель, а самый настоящий помощник.

Подробнее

Фармкласс

Есть возражения? Минуточку!

Изменение ситуации с поставками, сложности ценообразования закономерно порождают множество вопросов у потребителей. 

Подробнее

Фармкласс

В фокусе – дженерики

Перебои с поставками лекарств и необходимость быстро перестраиваться на другие препараты поставила перед многими непростой вопрос: не пора ли перейти с оригинального ЛС на что-то более деш…

Подробнее

An Introduction to Use Blocker Corporations in M&A Transactions — Frost Brown Todd

пролонгации целевого капитала владельца в сделках по выкупу с использованием заемных средств (LBO). Здесь мы более глубоко погружаемся в последствия того, что некоторые частные инвесторы инвестируют в целевые компании через корпорации-блокировщики.

Что такое «блокирующие корпорации»?

Корпорации-блокировщики — это корпорации, которые эффективно «блокируют» налогооблагаемый доход на корпоративном уровне для целей подоходного налога США на федеральном уровне, уровне штата и местном уровне. Когда фирма PE структурирует транзакцию LBO, некоторые инвесторы PE, как правило, освобожденные от налогов и иностранные инвесторы, будут прямо или косвенно инвестировать в капитал портфельной компании через одну или несколько недавно созданных корпораций Delaware C (блокирующая корпорация). Право освобожденных от налогов и иностранных инвесторов использовать блокирующие корпорации и положения, защищающие экономические права освобожденных от налогов и иностранных инвесторов, часто прописаны в документах фонда фирмы PE и договоре товарищества с ограниченной ответственностью.

Почему «корпорации-блокировщики» используются, когда фонд прямых инвестиций инвестирует в бизнес в США, облагаемый налогом как партнерство для целей федерального подоходного налога?

Налогооблагаемый доход, переданный портфельной компанией по Приложению K-1, как правило, попадает в категорию дохода, «фактически связанного с торговлей или бизнесом в США» для иностранных инвесторов и несвязанного налогооблагаемого дохода от бизнеса (UBTI) для освобожденных от налогов в США. инвесторы. Иностранные инвесторы хотят избежать распределения эффективно связанного дохода, потому что подверженность распределению этого дохода требует от них подачи декларации о подоходном налоге США и, возможно, федерального подоходного налога США и подоходного налога. Освобожденные от налогов инвесторы хотят избежать распределения дохода, который является UBTI, потому что этот доход будет облагать в противном случае освобожденного от налогов инвестора акцизными налогами США. Таким образом, ни иностранные, ни освобожденные от налогов инвесторы не хотят напрямую владеть долей участия в американском бизнесе, облагаемом налогом как партнерство. Следовательно, использование корпорации США в качестве «корпорации-блокировщика» для блокировки потока доходов по Приложению K-1 на корпоративном уровне.

PE-инвесторы также одобряют использование корпораций-блокировщиков, потому что, когда инвестиции портфельных компаний, которыми владеют корпорации-блокировщики, в конечном итоге продаются, акционеры будут продавать свои акции корпорации-блокировщика вместо того, чтобы их корпорации-блокировщики напрямую продавали инвестиции портфельной компании. При продаже акций корпорации-блокировщика освобожденные от налогов и иностранные инвесторы, как правило, избегают подоходного налога США, поскольку ни иностранные, ни освобожденные от налогов инвесторы не облагаются федеральным подоходным налогом США на прирост капитала. Напротив, если корпорация-блокировщик продаст свои инвестиции в портфельную компанию, а затем ликвидируется, корпорация-блокировщик будет облагаться федеральным, государственным и местным подоходным налогом. Инвесторы корпорации-блокировщика обычно договариваются о праве продавать акции корпорации-блокировщика, когда они инвестируют в фирму PE.

Таким образом, когда процесс продажи осуществляется в отношении портфельной компании, фирма PE будет проводить процесс продажи, который включает продажу акций блокирующей корпорации ее акционерами и продажу акций портфельной компании оставшимися инвесторами PE и пролонгацию участники. После закрытия сделки у покупателя, по-видимому, есть выбор: либо ликвидировать корпорацию-блокировщик и взять на себя налоговый удар, связанный с предполагаемой продажей активов корпорации-блокировщика, либо владеть акциями корпорации-блокировщика (и косвенно той частью капитала портфельной компании). В любом случае покупатель не получит выгоду от повышения налоговой базы в полном объеме, связанного с приобретением акций портфельной компании (т.). Часть стоимости покупки, уплаченная за акции корпорации-блокировщика, не может быть амортизирована. Например, если акции портфельной компании, облагаемой налогом как товарищество, приобретаются за 100 долларов, а ее активы состоят исключительно из деловой репутации, покупатель сможет амортизировать эти 100 долларов инвестиций в течение 15 лет. Напротив, если покупатель приобретает 80 % акций портфельной компании напрямую и 20 % косвенно через покупку акций корпорации-блокировщика, покупатель сможет амортизировать только 80-долларовую инвестицию в капитал портфельной компании. Покупатель не сможет амортизировать свои 20-долларовые инвестиции в акции корпорации-блокировщика. Покупатель находится в худшем положении с точки зрения будущих налоговых льгот. Таким образом, если покупатель полностью нечувствителен к налогам (например, публичная компания, которая строго рассматривает покупку с точки зрения увеличения прибыли?), покупатель будет вносить некоторую корректировку в цену покупки, чтобы отразить потерю будущих налогов. преимущества.

Большинство блокирующих корпораций являются корпорациями категории C, зарегистрированными в Соединенных Штатах, поэтому налогооблагаемый доход от инвестиций в акционерный капитал LLC, облагаемый налогом, поскольку партнерство проходит по Приложению K-1 блокирующей корпорации, налоги уплачиваются на корпоративном уровне в Текущая ставка федерального подоходного налога составляет 21%, а акционеры не сообщают о доходах и не облагаются налогом, если блокирующая корпорация не производит налогооблагаемое распределение среди своих акционеров. Существует возможность двойного налогообложения с блокирующими корпорациями, если прибыль после уплаты налогов распределяется среди акционеров. Неликвидационные выплаты, осуществляемые корпорациями-блокировщиками иностранным инвесторам, как правило, облагаются 30-процентным налогом у источника выплаты в США, но существуют исключения из двойного налогообложения, когда выплаты осуществляются освобожденным от налогов инвесторам США, инвесторам, не являющимся государственными юридическими лицами США, или негосударственным Инвесторы из США, имеющие право на освобождение или снижение налога в соответствии с соглашением об удержании налога. Тем не менее, угроза двойного налогообложения, как правило, является пустой, потому что до продажи инвестиций в портфельные компании большинство распределений от портфельных компаний, приобретенных через LBO, будут ограничиваться распределением налогов. Как правило, перед продажей портфельной компании не будет избыточных распределяемых денежных средств, которые потенциально могут стать объектом двойного налогообложения.

Иностранные корпорации, как правило, не используются в качестве блокирующих корпораций для инвестирования в целевые компании США, потому что иностранные владельцы не хотят подвергать иностранную корпорацию требованиям подачи налоговой декларации США, а также потенциальному риску уплаты подоходного налога США и требованиям удержания. [2] Вместо этого иностранные корпорации также будут инвестировать в акционерный капитал США через блокирующие корпорации, базирующиеся в США.

Приводит ли использование корпораций-блокировщиков к несоответствию экономических интересов акционеров корпораций-блокировщиков, с одной стороны, и других частных инвесторов и участников пролонгации, с другой стороны?

Как правило, интересы акционеров блокирующих корпораций, с одной стороны, и инвесторов PE и участников пролонгации, с другой стороны, не совпадают, поскольку, несмотря на то, что покупатель может снизить общую цену покупки исключительно за счет При наличии корпорации-блокировщика акционеры корпорации-блокировщика обычно получают равные доли в выручке от продажи. Кроме того, можно утверждать, что включение требования о том, чтобы покупатель приобретал блокирующие акции корпорации, ставит иностранных и освобожденных от налогов инвесторов в более выгодное налоговое положение по сравнению с другими держателями акций портфельной компании. Наконец, хотя это трудно определить количественно, возможно, что пул заинтересованных покупателей уменьшится, если покупатели должны будут покупать акции блокирующих корпораций.

Подводя итог, участникам пролонгации (и другим инвесторам PE) обычно сообщают, что существуют следующие требования в отношении корпораций-блокировщиков: (i) некоторые инвесторы (иностранные и освобожденные от налогов инвесторы) будут инвестировать через корпорации-блокировщики, (ii) когда акции целевой компании в конечном итоге будут проданы в процессе продажи через три-семь лет, процесс продажи будет включать продажу акций корпорации-блокировщика, и (iii) инвесторы корпорации-блокировщика получат поровну (пропорционально косвенной доле в портфельной компании) в выручке от продаж, не принимая во внимание любую разницу в покупной цене, уплачиваемой за акции корпорации-блокировщика. Разумный вопрос: почему фирмы PE сотрудничают с требованиями иностранных и освобожденных от налогов инвесторов, если структурирование LBO с блокирующими корпорациями ставит других инвесторов PE и участников пролонгации в худшее положение?

Значительная часть работы фирм, работающих с частными инвестициями, заключается в привлечении инвесторов, и конкуренция за доллары этих инвесторов очень высока. Значительная часть пула инвесторов многих компаний, занимающихся частным частным капиталом, состоит из освобожденных от налогов и иностранных инвесторов. По этим причинам фирмы прямых инвестиций очень заинтересованы в том, чтобы сделать инвестиции в свои фонды привлекательными для иностранных и освобожденных от налогов инвесторов. В результате фирмы, занимающиеся прямыми инвестициями, обычно включают в свои финансовые документы положения о блокирующих корпорациях, о которых говорилось выше. В некоторых случаях, особенно когда миноритарная доля в бизнесе приобретается в результате частичной рекапитализации, продажа акций корпорации-блокировщика не требуется, но ожидается, что она будет осуществляться на основе коммерчески разумных усилий. Лишь немногие соглашения PE требуют, чтобы акционеры корпорации-блокировщика взяли на себя снижение покупной цены, наложенное покупателем, чувствительным к налогам (например, даже если покупатель явно снижает цену, уплачиваемую за акции корпорации-блокировщика, из-за потери будущих налоговых льгот[3]) . Наш опыт показывает, что большинство фирм прямых инвестиций рассматривают эти положения как необоротный аспект сделки купли-продажи. Конечно, все надеются, что будущий покупатель портфельной компании не будет особенно щепетильным и снизит рассмотрение покупки. Но, в конце концов, участники пролонгации и другие инвесторы PE должны признать, что их интересы не совпадают по этим вопросам с интересами акционеров корпорации-блокировщика, и это несоответствие обычно приводит к некоторым экономическим затратам, которые несут участники пролонгации и некоторые инвесторы PE. .

Действительно ли необходимо, чтобы акционеры корпорации-блокировщика продавали акции вместо того, чтобы корпорация-блокировщик продавала свою долю в портфельной компании?

Если фирму PE спросят, почему некоторым инвесторам PE необходимо инвестировать через корпорацию-блокировщик, вероятным ответом будет обсуждение проблем, связанных с «эффективно связанным доходом», «UBTI» и двойным налогообложением. Хотя мы согласны с тем, что блокирование «эффективно связанного дохода» и «UBTI» необходимо, мы сомневаемся, что большинство акционеров корпорации-блокировщика будут подвергаться двойному налогообложению, если корпорация-блокировщик продаст свою долю в портфельной компании, а затем ликвидируется. Если блокирующая корпорация продает свои инвестиции в портфельную компанию, она будет облагаться налогом по ставке федерального корпоративного налога в размере 21% на налогооблагаемую прибыль от продажи. Последующая ликвидация корпорации-блокировщика будет рассматриваться как продажа акций для целей федерального подоходного налога. Освобожденные от налогов и иностранные инвесторы, как правило, не облагаются федеральным подоходным налогом США на прирост капитала, вызванный ликвидацией корпорации. Таким образом, чистым результатом продажи корпорацией-блокировщиком своих инвестиций в портфельную компанию будет то, что ее акционеры (освобожденные от налогов и иностранные инвесторы) будут поставлены наравне с другими инвесторами в виде прямых инвестиций и участниками пролонгации с точки зрения общего налогового бремени, возникающего в результате продажи. (например, федеральная ставка налога на прибыль в размере 21% для блокирующей корпорации и ставка федерального налога на прибыль в размере 20% или 23,8% для других инвесторов) [4]. То, что фирмы PE действительно должны сказать инвесторам PE и участникам пролонгации, заключается в том, что освобожденные от налогов и иностранные инвесторы привыкли к общей ставке налога 0% для целей подоходного налога в США, а блокирующая структура корпорации позволяет этим инвесторам избегать подоходного налога в США. Опять же, фирмы PE могли бы сказать, что на самом деле требования освобожденных от налогов и иностранных инвесторов должны быть удовлетворены, а корпорации-блокировщики помогают этим инвесторам поддерживать их привычный благоприятный налоговый режим.

Как инвесторам и участникам пролонгации следует относиться к проблеме блокирующих корпораций?

Это факт, что частные инвесторы, инвестирующие в портфельные компании через корпорации-блокировщики, пользуются особым режимом за счет других инвесторов в портфельные компании. Этот факт может показаться несправедливым инвесторам корпораций, не применяющим блокировку, и участникам пролонгации, но разница в налоговом режиме среди инвесторов является скорее результатом того, что освобожденные от налогов и иностранные инвесторы пользуются особым льготным режимом в соответствии с законодательством США о подоходном налоге, чем результатом специально разработан через блокировщики корпораций. Корпорации-блокировщики сохраняют неравенство в обращении, созданное Конгрессом посредством Налогового кодекса — тот факт, что, хотя большинство инвесторов будут облагаться налогом на прирост капитала, иностранные инвесторы и инвесторы, освобожденные от налогов, избегают налогообложения. Для участников пролонгации участие корпораций-блокировщиков на стороне фирмы PE, безусловно, заслуживает внимания, но потенциальное дополнительное сокращение выручки от продаж, полученной в связи с будущей продажей портфельной компании, представляет собой лишь один из многочисленных экономических факторов. бизнес-факторы, заслуживающие пристального внимания при выборе покупателя целевой компании. Наш опыт показывает, что последствия корпораций-блокировщиков плохо понимаются продавцами, и когда последствия корпораций-блокировщиков полностью объяснены и рассмотрены, проблема редко поднимается до уровня нарушения сделки для владельцев целевой компании. Участники пролонгации обычно больше сосредоточены на сумме авансовых денежных средств и оценке того, будет ли фирма PE способствовать успешной будущей продаже портфельной компании.

Наконец, в отношении иностранных инвесторов, которые инвестируют через корпорации-блокировщики, следует помнить, что они могут облагаться налогом в своей юрисдикции на прибыль от продажи акций корпорации-блокировщика. Например, когда акции корпорации-блокировщика, принадлежащие резиденту Канады, продаются, канадский инвестор может избежать федерального удержания или подоходного налога США, но будет облагаться налогом на прибыль в Канаде. С другой стороны, это может быть не так для иностранных инвесторов, проживающих в налоговых убежищах, которые могут не облагаться федеральным налогом у источника или подоходным налогом США или иностранным налогом при продаже акций корпорации-блокировщика.

Должны ли участники пролонгации и другие не освобожденные от налогов или иностранные инвесторы инвестировать через корпорации-блокировщики, или компания с транзитным портфелем должна быть преобразована в корпорацию C ?

Этот вопрос иногда возникает, когда участники пролонгации рассматривают преимущества блокирующих корпораций для освобожденных от налогов и иностранных инвесторов. Хотя основной выбор анализа сущностей выходит за рамки этой статьи, есть несколько общих соображений, которые следует иметь в виду. Во-первых, если налогоплательщик США не является освобожденным от налогов инвестором, проблем с UBTI не возникнет, и инвестор уже подает декларацию по федеральному подоходному налогу США. Когда портфельная компания продается, владение сквозной долей LLC через блокирующую корпорацию не приведет к значительному уменьшению налоговых обязательств владельца, поскольку часть прибыли, облагаемая налогом по обычным ставкам дохода в соответствии с Разделом 751 (например, дебиторская задолженность, оцененные запасы и возврат амортизации) обычно не составляет значительного процента от суммы продажи. Таким образом, для налогоплательщика США корпорация-блокировщик обычно не улучшает налоговый результат. Инвесторы и участники пролонгации должны иметь в виду, что если портфельная компания является корпорацией C или значительный процент ее владельцев владеет своими долями через корпорацию-блокировщик, покупатель может рассчитывать на значительное снижение покупной цены, если она чувствительна к налогообложению (т. , покупатель категорически возражает против потери будущей амортизации гудвила и оценивает сделку соответственно). Возможно, одной из ситуаций, когда использование корпорации-блокировщика стоило бы продолжить, является наличие разумной вероятности того, что акции корпорации-блокировщика могут рассматриваться как квалифицированные акции малого бизнеса (QSBS) для целей исключения щедрой прибыли Раздела 1202.

Для получения дополнительной информации свяжитесь со Скоттом Долсоном или любым юристом из команды Фроста Брауна Тодда в сфере прямых инвестиций. Чтобы узнать больше подобных обновлений, посетите блог частного капитала Фроста Брауна Тодда.

---

[1] Прибыль от продажи корпорации-блокировщика иностранным инвестором может облагаться федеральным подоходным налогом США в соответствии с правилами FIRPTA, если активы корпорации-блокировщика состоят в основном из недвижимости США в любое время в течение пятилетнего периода. предшествующие продаже.

[2] Иностранные корпорации облагаются налогом на доход, отнесенный к ним по Приложению K-1, как эффективно связанный доход, подлежащий обложению корпоративным подоходным налогом в США, наряду с 30-процентным налогом на «прибыль филиала» после налогообложения фактически связанного дохода, изъятого из американский бизнес сквозной портфельной компании в США (если иным образом не реинвестируется в американский бизнес). Кроме того, продажа иностранной корпорацией доли сквозного юридического лица в США будет подлежать неблагоприятному налоговому режиму в соответствии с разделом 864(c)(8) Налогового кодекса по сравнению с налоговым режимом, предоставляемым иностранным инвесторам, продающим американские активы. акции корпорации Blocker.

[3] В большинстве протоколов о намерениях и договорах купли-продажи ничего не говорится о снижении цен, связанном с потерей покупателем налоговых льгот. Как правило, покупатели принимают это снижение налоговых льгот во внимание при установлении покупной цены, а не прямо обращаются к уменьшению с помощью формулы или иным образом. Но, конечно, молчание не означает, что покупатель не принимает во внимание потерю этих преимуществ.

[4] Для налогоплательщиков, не являющихся юридическими лицами, часть прибыли может подлежать налогообложению по обычным ставкам дохода в соответствии с Разделом 751. Эта разница в налоговых ставках не применяется, когда блокирующая корпорация продает акции или блокирующая корпорация продает свои портфельный капитал компании.

[5] Если все требования Раздела 1202 соблюдены, каждый отдельный налогоплательщик может претендовать на освобождение от прибыли как минимум на 10 миллионов долларов в отношении продажи акций корпорации-эмитента. Применение Раздела 1202 к инвестициям в портфельные компании и соглашениям о пролонгации акций не было полностью изучено и, безусловно, представляет собой интересную возможность для налогово-ориентированных фирм PE и венчурных капиталистов.

определение блокировщика в The Free Dictionary

блок

(блок)

н.

1.

а. Твердый кусок твердого материала, такого как дерево, имеющий одну или несколько плоских сторон.

б. Такой элемент, используемый в качестве элемента конструкции или опоры.

в. Такой кусок, на котором производится рубка или нарезка: разделочная колода.

д. Кусок, на котором обезглавливают людей.

эл. Один из набора небольших деревянных или пластиковых деталей, таких как куб, брусок или цилиндр, используемый в качестве строительной игрушки.

ф. Печать Большой объем текста.

г. Спорт Стартовая колодка.

2. Стенд, с которого выставляются и продаются предметы на аукционе: Много бесценного антиквариата было распродано.

3. Пресс-форма или форма, на которой предмет формируется или отображается: блок для шляпы.

4. Вещество, такое как дерево или камень, подготовленное для гравировки.

5.

а. Шкив или система шкивов, установленных в кожухе.

б. Блок двигателя.

6. А блок.

7. Набор подобных предметов, таких как акции, продаваемые или обрабатываемые как единое целое.

8. Группа из четырех или более неразделенных почтовых марок, образующих прямоугольник.

9. Канадский Группа поселков на неисследованной территории.

10.

а. Обычно прямоугольная часть города, ограниченная с каждой стороны последовательными улицами.

б. Участок улицы, ограниченный последовательными перекрестками, включая здания и жителей.

11. Большое здание, разделенное на отдельные блоки, например, квартиры.

12. Участок железнодорожного пути, управляемый сигналами.

13. То, что мешает; препятствие: Автомобиль с неисправностью заблокировал движение.

14. Действие по предотвращению продвижения, прохождения или продвижения кого-либо или чего-либо, как:

a. Спорт Препятствование действиям игрока или мяча.

б. Футбол Законное использование тела для создания препятствий или перемещения защитника, чтобы игрок, владеющий мячом, мог продвинуться вперед, передать передачу или иным образом выполнить наступательную игру.

15. Медицина Нарушение или нарушение физиологической функции: блокада нерва.

16. Психология Внезапное прекращение речи или мыслительного процесса без непосредственной наблюдаемой причины, иногда считающееся следствием вытеснения. Также называется ментальным блоком .

17. Сленг Человеческая голова: угрожал снести мой блок.

v. заблокировано , заблокировано , блоки

в. тр.

1.

а. Чтобы остановить или воспрепятствовать проходу или движению; препятствовать: блокировать движение; грязь, забившая трубу.

б. Чтобы предотвратить возникновение, успех или прогресс: заблокировать все попытки реформирования правил.

в. Чтобы закрыть глаза: занавес, закрывающий сцену.

д. Остановить прохождение (предложения или законопроекта) в законодательном собрании.

эл. Спорт Для предотвращения или замедления движения (противника) с помощью своего тела, как при блокировании в футболе.

ф. Спорт Останавливать или отклонять (мяч или шайбу) телом.

г. Медицина Для прерывания или затруднения функционирования (физиологического процесса), особенно с помощью лекарств.

ч. Психология Не помнить.

2. Для поддержки, укрепления или удержания на месте с помощью блока.

3. Для придания формы, лепки или формы с помощью блока или на блоке: заблокируйте шляпу.

4. Обозначить широко, без подробностей; эскиз. Часто используется с вне: блокирует план действий; блокировать сценические движения.

5. Для запуска (поездов) по блочной системе.

т. вн.

1. Спорт

а. Препятствовать движению противника, используя свое тело.

б. Чтобы остановить или отклонить мяч или шайбу, используя свое тело.

2. Ментальный блок. Часто используется с на: я заблокировал на его имя.

Фразовый глагол:

заблокировать

1. Скрыть, чтобы сделать неразборчивым: заблокировать конфиденциальную информацию из документа перед его выпуском.

2. Для вытеснения (например, травмирующего события) из сознательной памяти.

Идиомы:

перейти на блок

Предлагается к продаже.

из кварталов

Из стартовой позиции, как в гонке или соревновании: в прошлом компания медленно выходила из кварталов, чтобы приспособиться к вкусам потребителей.

поставить на блок

Выставить на продажу.

---

[среднеанглийский блок, от старофранцузского блока, от среднеголландского].

Синонимы: Блок , Hide ¹ , неясные , препятствие , экран , 9077 , с экраном , 9077 , с экраном , 9077 , с экраном , 9077 9077 , с экраном , 9077 9077 . вид; дорога, скрытая кустами; туман, скрывавший вершину горы; небоскребы, закрывающие небо; забор, закрывающий аллею; лицо, окутанное тяжелым покрывалом.

Словарь английского языка American Heritage®, пятое издание. Авторские права © 2016, издательство Houghton Mifflin Harcourt Publishing Company. Опубликовано издательством Houghton Mifflin Harcourt Publishing Company. Все права защищены.

блокиратор

(ˈblɒkə)

n

1. человек или предмет, который действует как блок

2. иона через ионный канал

Коллинз английский словарь — Полный и неопроверженный, 12 -е издание 2014 © Harpercollins Publishers 1991, 1994, 1998, 2000, 2003, 2006, 2007, 2009, 2011, 2014

Блок • ER

(ˈBLɒK ər)

N.

1. человек или предмет, который блокирует.

2. вещество, подавляющее физиологическое действие другого вещества.

[1200–50]

Random House Словарь Kernerman Webster’s College Dictionary, © 2010 K Dictionaries Ltd. Copyright 2005, 1997, 1991, Random House, Inc. Все права защищены.

Руководство по корпоративным блокировщикам

1. Статья
2. ИНОСТРАННЫЕ ДОХОДЫ И НАЛОГОПЛАТЕЛЬЩИКИ

Майкл Косницкий, JD, CPA, и Иван Митев, JD, LL.M.

Блокировщики являются неотъемлемой частью международное налоговое планирование, особенно во въездном сделки, в которых участвуют иностранные лица предприятий США. Блокировщики американские или иностранные юридические лица, которые классифицируются как корпорации для Налог на прибыль в США. Если они образуются в Соединенные Штаты, они обычно устанавливаются как штат юридические корпорации. С другой стороны, оффшор блокировщики могут поставить галочку в разделе Regs. сек. 301. 7701-3 об избрании их классификации для федеральных налоговых целей, или они могут, согласно Казначейству правила, классифицироваться как корпорации в соответствии с правила по умолчанию.

Блокировщики часто появляются в контексте инвестиционного фонда, хотя они полезны и в других контекстах. Они могут быть сформированы ниже фонда (т. е. между портфельной компанией и фонда) или над фондом (например, в качестве фидера блокираторы). Они могут быть одно- и многоцелевыми. А одноцелевой блокиратор, как следует из его названия, удерживает интерес к одному американскому бизнесу. И наоборот, многоцелевой блокиратор участвует в нескольких U.S. предприятия.

Блокировщик делает несколько вещей. Это блокирует потенциальный источник в США, эффективно связанный доход на уровне блокировщика и делает любые необходимые налоговые декларации в отношении таких доходов. В других словами, сам блокировщик, а не владельцы блокировщик, облагается налогом США. Точно так же характер дохода также блокируется, поскольку юридическое лицо просто не является сквозным для целей налогового законодательства США. Иностранные лица инвестировали в США через блокировщик не будет необходимо подать налоговую декларацию США.

Кроме того, блокировщики предотвращают атрибуцию торговли США или вверх по цепочке к фонду (если блокировщик ниже фонда) и иностранным инвесторам (если блокировщик ниже или выше фонда). Иностранный инвесторы опасаются атрибуции сделок США или бизнеса, потому что это может принести доход, который в противном случае не облагались бы налогом в Соединенных Штатах подлежат налогообложению в США. Такое присвоение было бы также подвергают иностранного инвестора Обязательства по подаче налоговой декларации в США. Таким образом, блокировщик устраняет как риск подачи налоговой декларации США и риск того, что иностранный инвестор может быть признан заниматься торговлей или бизнесом в США.

Налоговый справочник блокировщика иллюстрирует последствия подоходного налога в США управлять и распоряжаться отечественной или зарубежной блокировщик по нескольким распространенным сценариям. 1 Это руководство предназначено описать, в общих чертах, налог США последствия различных блокирующих структур. Оно делает не рекомендую какую-либо конкретную структуру. структура любых инвестиций фонда в США Состояния должны быть сделаны на индивидуальной основе и зависит от конкретных представленных фактов сделки. Иностранные налогоплательщики должны проконсультироваться с налоговым консультантом США на раннем этапе любых обсуждений предлагаемого инвестиции.

 

Сноски

¹ Чтобы узнать больше о блокираторы, см. Митев, Налог на частный и венчурный капитал Руководство (издательство ABA Book Publishing, 2011 г.).

	редактор Примечания
	Майкл Косницкий является партнером Boies, Schiller & Flexner LLP в Майами, Флорида. Иван Митев — сотрудник Boies, Schiller & Flexner LLP в Нью-Йорке, штат Нью-Йорк. Для получения дополнительной информации об этой статье см. свяжитесь с г-ном Косницким по адресу [email protected].

Стратегии формирования капитала: что такое блокирующая структура?

Главная » Частный капитал » Стратегии формирования капитала: что такое блокирующая структура?

по Mike Beville | 3 марта 2022 г. | Private Equity

Предприятия, занимающиеся привлечением капитала, должны понимать значение места жительства своих инвесторов. В рамках своих стратегий накопления капитала фонды прямых и венчурных инвестиций регулярно привлекают значительный капитал от освобожденных от налогов организаций и инвесторов за пределами США. Эти фонды должны проявлять особую осторожность, чтобы защитить своих освобожденных от налогов и иностранных инвесторов от крупного счета со стороны IRS при инвестировании в компании, подпадающие под определенные внутренние налоговые структуры.

Широко используемый инструмент для получения выгодных результатов для организаций, освобожденных от налогов, и инвесторов за пределами США — корпорация «блокировщик». Корпорация-блокировщик создается фондом PE или VC для инвестирования от имени иностранных и освобожденных от налогов инвесторов. Как следует из названия, объект-блокировщик выступает в качестве барьера между инвесторами и инвестициями и, что наиболее важно, преобразует любую прибыль от этих инвестиций в корпоративные дивиденды, распределяемые объектом-блокировщиком. Дивиденды, проценты и прирост капитала, как правило, не облагаются федеральными налогами для неамериканских и освобожденных от налогов инвесторов.

Корпорация-блокировщик сама должна платить налоги в США, но структура блокировщика позволяет неамериканским и освобожденным от налогов инвесторам отказываться от своего льготного налогового статуса — то, чего они, по понятным причинам, хотят сохранить.

ПРОБЛЕМЫ ПЕРЕХОДА

Потребность в блокирующей структуре обычно возникает, когда фонд инвестирует в компанию с ограниченной ответственностью или любую другую компанию, предназначенную для целей налогообложения ( т. е. обязательства компании переходят к ее владельцам). С 19В 90-х годах LLC становится все более распространенной организационной структурой в соответствии с законами различных штатов и часто используется вместо структуры C-corp из-за ее потенциальных налоговых льгот.

Для освобожденных от налогов организаций доходы от прямых инвестиций в сквозную организацию могут быть классифицированы как «налогооблагаемый доход от несвязанной деятельности» или UBTI. Кодекс США до 26 лет, разд. 513, «несвязанная торговля или бизнес означает… любую торговлю или бизнес, ведение которого существенно не связано… с осуществлением или выполнением такой организацией ее благотворительных, образовательных или других целей или функций, составляющих основу для ее освобождения».

Не США инвесторы сталкиваются с аналогичной проблемой. Кодекс США до 26 лет, разд. 864, нерезидент США или иностранная корпорация, «занимающаяся торговлей или бизнесом в Соединенных Штатах», может облагаться налогом на доход, «фактически связанный с ведением торговли или бизнеса в Соединенных Штатах». Другими словами, «эффективно связанный доход», или ECI, заставляет иностранного инвестора подавать налоговую декларацию в США и платить налоги точно так же, как американская компания или физическое лицо.

ECI также может быть получен при других обстоятельствах, например, при определенных инвестициях в недвижимость. Закон об иностранных инвестициях в недвижимость от 19 года80, например, рассматривает прибыль, полученную иностранным инвестором от прав на недвижимое имущество в Соединенных Штатах, как эффективно связанный доход. Фонду, инвестирующему в холдинговую компанию, занимающуюся недвижимостью, более половины валовых активов которой приходится на интересы в сфере недвижимости, может потребоваться блокирующая структура для защиты иностранных инвесторов от налоговых обязательств.

ОБЩАЯ ВЫПУСК

Учитывая популярность ООО, структура блокировщика стала широко используемым инструментом для фондов и их иностранных и освобожденных от налогов инвесторов. Формулировка, защищающая права этих инвесторов, часто добавляется непосредственно в руководящие документы или соглашения о партнерстве фирмы прямого или венчурного капитала.

Хотя блокирующая структура может быть необходимой стратегией накопления капитала для обеспечения инвестиций от освобожденной от налогов организации (например, крупного пенсионного фонда) или иностранной организации (например, фонда национального благосостояния), фонды также должны учитывать недостатки структура. Фонды, инвестирующие в сквозную организацию, такую ​​как ООО, обычно продают акции корпорации-блокировщика, чтобы выйти из инвестиций. Если корпорация-блокировщик продает свой капитал в рамках базовой передачи, налоги могут взиматься внутри организации-блокировщика, и в то время, когда любые доходы распределяются в фонд.

Кроме того, если фонд продает акции блокирующей корпорации, приобретатель может столкнуться с уменьшением налоговых льгот, поскольку продажа блокирующих акций не дает таких же налоговых льгот, как продажа акций LLC. В этом сценарии фонды прямых и венчурных инвестиций регулярно договариваются об условиях, которые позволяют им выйти из блокатора без дополнительного налогового бремени.

Так как фирма PE или VE может обдумывать инвестиции, в которых участвуют иностранные или неамериканские инвесторы и портфельные компании, фирма должна тесно сотрудничать со своим юрисконсультом для структурирования блокирующих корпораций таким образом, чтобы позволить ей выйти из инвестиций без ставит фонд в невыгодное налоговое положение.

Чтобы узнать больше о корпорациях-блокировщиках и других стратегиях накопления капитала, свяжитесь с нами для консультации.

Структуры приобретения фонда прямых инвестиций для покупки блокатора

Структуры приобретения фонда прямых инвестиций для покупки блокатора

Вкладчик(и)

Типично для прямых инвестиций средства для определенных инвесторов, чувствительных к налогам, включая освобождение от налогов в США и неамериканские инвесторы, такие как суверенные фонды благосостояния, чтобы владеть своими косвенными доли в определенных видах фондовых инвестиций через юридическое лицо, облагаемое налогом как корпорации США (так называемый «Блокер»), которая изолирует таких инвесторов от прямое обязательство платить налоги США и подавать налоговые декларации США. Блокировщики часто используются, когда фонд инвестирует в портфельные компании, которые не организованы как корпорации для целей налогообложения в США, а скорее как «сквозные юридических лиц», таких как LLC или товарищества с ограниченной ответственностью, облагаемые налогом как партнерства для США. налоговые цели. В таких случаях это Блокировщик (а не инвестор). которая платит налог США и подает налоговые декларации США в отношении операционной доход портфельной компании.

Фонд прямых инвестиций спонсоры часто пытаются структурировать выход, включив в него продажу финансировать Блокатора заблокированными инвесторами (вместо того, чтобы Блокировщик продавал свои доля базовой портфельной компании), чтобы избежать уплаты корпоративного налога в Блокировщику, который будет причитаться за его долю вознаграждения в инвестиции. Таким образом, частные инвестиции стали более обычным явлением. покупатели «обязаны» покупать Блокеры при приобретении сквозных инвестиций от продавцов частного капитала.

Есть много налогов соображения, возникающие, когда покупатель частного капитала рассматривает возможность и как приобрести Blocker у продавца прямых инвестиций, в том числе тот факт, что покупатель частного капитала, как правило, не получит «повышения» налога основе доли активов портфельной компании, принадлежащих Блокировщик. Однако особое внимание в этом сообщении блога уделяется трем потенциальные структуры фонда, которые могут быть использованы покупателем фонда прямых инвестиций, когда приобретение портфельной компании, которая частично заблокирована частным капиталом продавец.

Базовая структура предполагает, что покупатель прямых инвестиций приобретет как сквозной, так и заблокированные части инвестиций в рамках единого агрегирующего механизма, облагаемые налогом как партнерство для целей налогообложения США. Поскольку такое агрегатное транспортное средство могут получить доход, за который чувствительные к налогам инвесторы в частный капитал покупатель должен быть заблокирован, для использования блокировщика требуется много средств в отношении интереса инвесторов, чувствительных к налогообложению, ко всем инвестициям, включая ту часть инвестиции, которая уже заблокирована в приобретенном Блокировщик. Эта «двойная блокировка» потенциально может быть неэффективной с точки зрения налогообложения. для таких инвесторов, особенно в случае будущего заемного рекапитализация портфельных инвестиций, и в этом случае новый Blocker может иметь корпоративный налог на часть такого распределения, относящегося к приобрел Блокер.

В другой структуре покупатель фонда прямых инвестиций может избежать проблемы двойной блокировки путем приобретения заблокированной и незаблокированной частей портфельной компании, по сути, как двух отдельных инвестиций. Приобретенный Блокер будет приобретен обычным способом, которым фонд приобретает корпоративные инвестиции, в то время как сквозная часть инвестиций будет приобретена через блокированную структуру для инвесторов, чувствительных к налогам. Если это предпочтительный путь для покупателя частного капитала, договор купли-продажи, как правило, должен быть составлен с учетом такой структуры. Кроме того, в этой структуре любой пролонгированный капитал или новый управленческий капитал, вероятно, будут выпущены в существующей сквозной организации портфельной компании (поскольку нет нового агрегатора, как в первой структуре). Это может быть сопряжено с расходами для спонсора прямых инвестиций, поскольку держатели пролонгированного капитала и держатели управленческого капитала не пострадают от утечки корпоративного налога, связанной с приобретенным Блокером (включая исторические налоги приобретенного Блокатора, если таковые имеются).

В финале структура, приобретенный Blocker будет приобретен фондом прямых инвестиций исключительно в интересах чувствительных к налогам инвесторов в свой фонд. Пока для незаблокированных инвесторов фонда может быть выгодно ограничить их подверженность к корпоративным налогам приобретенного Blocker, основная цель финальной структура состоит в том, чтобы обеспечить индивидуальную блокировку для инвесторов, чувствительных к налогообложению (без двойная блокировка) и в результате максимизировать общее количество мишеней компания, разблокированная после приобретения. В таком случае, предполагая что ожидается продажа любых Блокаторов на выходе, это более ограничено блокировка может увеличить шаг, который может быть доставлен будущему покупателю на выхода, что может привести к более высокой общей цене продажи. приведенное выше обсуждение является очень общим обзором некоторых структурных соображения, которые могут возникнуть, когда покупатели прямых инвестиций приобретают Blockers у продавцы частного капитала. Однако в этом сообщении блога обсуждаются только некоторые из нюансы, связанные с такими структурами в целом и в отношении конкретные вопросы, рассмотренные выше. Эти структуры поднимают множество сложных вопросы, которые следует учитывать спонсорам прямых инвестиций. Мы будем рады обсудить, как и будет ли какая-либо из этих структур жизнеспособной для частного акционерный капитал в любом конкретном приобретении с учетом его структуры фонда и применимые документы фонда.

Где проживать? Преимущества и недостатки американских компаний по сравнению с блокирующими корпорациями, зарегистрированными за границей

Использование блокираторов

Чтобы избежать часто обременительных требований по удержанию подоходного налога, хедж-фонды и управляющие частными инвестициями иногда внедряют структуры, известные как «блокировщики». Эти так называемые «блокировщики», как правило, являются корпорациями, которые сами платят налог на уровне юридического лица и не передают атрибуты дохода, который они получают, своим владельцам, как это делают партнерства и S-корпорации.

Доход США, подлежащий налогообложению

Юридическое или физическое лицо, получающее доход из источников в США, обязано платить подоходный налог США. Исключением является случай, когда организация не платит налог сама, а скорее, как товарищество или корпорация типа S, передает свой доход своим владельцам. Однако статус сквозного субъекта автоматически не освобождает его от уплаты налогов. В некоторых штатах существуют налоги на уровне юридических лиц, например, сбор за ограниченную ответственность в Калифорнии, который основан на валовом доходе, полученном в Калифорнии. Многие юрисдикции, в том числе федеральное правительство США, также могут потребовать от транзитной организации удерживать налоги с дохода, полученного в этой юрисдикции. Многие штаты изменяют это правило, требуя удержания только при распределении дохода, полученного в этом штате, а не при получении дохода. В отношении доходов из федеральных источников в США может существовать соглашение между страной проживания физического лица или корпорации и правительством Соединенных Штатов, которое может снизить удерживаемую ставку налога или, в некоторых случаях, полностью отменить ее. Для так называемых стран налогового убежища, таких как Каймановы острова, договорная ставка, как правило, отсутствует. Если иностранное физическое или юридическое лицо может показать, что у него есть убытки, которые уменьшат или отменят налог в США, они могут подать декларацию в США, чтобы потребовать возмещения, но они должны подать, что, в свою очередь, требует раскрытия информации и экономической информации, которую они часто не хотят раскрывать. .

Определенные виды доходов в США, относящиеся к инвестиционным инструментам, таким как хедж-фонды и частные инвестиции, исключены из федерального удержания в соответствии с §871 Налогового кодекса (IRC). Прирост капитала, выплачиваемый иностранцам в Соединенных Штатах в течение 182 дней или менее, и портфельные проценты исключаются. Портфельные проценты определяются как проценты, которые выплачиваются по обязательству, зарегистрированному в форме регистрации, и не могут быть выплачены 10-процентному или более акционеру и не могут зависеть от прибыли или дохода. Неправильная классификация, которой следует опасаться, — это фонды денежного рынка, которые фактически выплачивают дивиденды, а не проценты. Однако, если фонд денежного рынка публикует заявление, раскрывающее дивиденды этого денежного фонда как процентные, удержание не требуется.

Права на недвижимое имущество США

Еще больше усложняет необходимость удержания требований, предъявляемых к продажам прав на недвижимое имущество США (USRPI). IRC §897 определяет USRPI как:

1. Доля в недвижимом имуществе (в том числе в шахте, колодце или другом природном месторождении), расположенном в США или на Виргинских островах
2. Доля (кроме доли кредитора) в корпорация, владеющая недвижимостью США (USRPHC)

Если справедливая рыночная стоимость USRPI местной корпорации составляет 50% или более от 1) справедливой рыночной стоимости ее USRPI плюс 2) другое недвижимое имущество плюс 3) другие бизнес-активы , то эта корпорация является USRPHC. Однако, если акции USRPHC торгуются на установленном рынке ценных бумаг, правила не применяются, если владелец владеет менее 5 процентами акций. Здесь применяются конструктивные правила владения, поэтому попытки использовать многоуровневые или сквозные сущности для обхода этих правил могут не сработать.

В соответствии с IRC §1495 требование об удержании налога на эти продажи USRPI составляет 15 процентов (10 процентов до 17 февраля 2016 г.) от реализованной суммы, подлежащей распределению иностранному лицу. Реализованная сумма представляет собой валовое, а не чистое число и включает полученные денежные средства, любое другое полученное имущество и любые обязательства, принятые на себя другой стороной. Очевидно, что эта сумма может быть значительно выше, чем налог, в конечном итоге наложенный на любую прибыль от сделки, и поэтому иностранное лицо должно будет подать налоговую декларацию США, чтобы подать заявку на любое возмещение.

Ставки удержания ECI и FDAP

В чем заключаются обязательства по удержанию подоходного налога в США? В соответствии с IRC §1441 и §1442 все лица (включая арендаторов или залогодателей недвижимого или личного имущества, доверенных лиц, работодателей и всех должностных лиц и служащих США), имеющие контроль, получение, хранение, распоряжение или выплату любого из обсуждаемых доходов. выше, иностранному физическому или юридическому лицу потребуется удержать. В отношении дохода, классифицируемого как фиксированный определяемый годовой периодический доход (FDAP), федеральная ставка удержания налога в США составляет 30 процентов (если она не снижена договором). Доход FDAP включает непортфельные проценты, дивиденды, арендную плату и роялти. В отношении дохода, классифицируемого как эффективно связанный доход (ECI), который, как правило, получен от торговли или бизнеса в США, федеральная ставка удержания налога в США является самой высокой индивидуальной предельной налоговой ставкой, которая в настоящее время составляет 35 процентов (также в соответствии с договором). Государства обычно также вводят свои требования по удержанию налогов, хотя, как упоминалось ранее, иногда это связано с распределением дохода, а не с моментом его фактического получения.

Чтобы снять с себя бремя удержания, получатель платежа/инвестор должен должным образом раскрыть плательщику/транзитному юридическому лицу свою структуру по запросу. Как правило, плательщик/посредник запрашивает форму W-9 или W-8, чтобы определить, какими могут быть его требования к удержанию налогов.

1. Физическое или юридическое лицо США (или американская «блокирующая» корпорация) заполняет форму W-9
2. Иностранная сквозная организация (например, типичный основной фонд Каймановых островов) заполняет форму W-8IMY
3. Иностранное физическое или юридическое лицо, не желающее рассматриваться в качестве транзитной организации США, заполняет форму W-8BEN (например, типичный фидерный фонд Каймановых островов или «блокирующая» корпорация Каймановых островов)

Непреднамеренный доход из источников в США

Особенно после банковского кризиса и ужесточения кредитных ограничений хедж-фонды и организации прямых инвестиций часто вмешиваются, чтобы ссудить деньги компаниям и, в некоторых случаях, частным лицам как для бизнеса, так и для покупки недвижимости. Эти организации могут не осознавать, что эти транзакции могут генерировать ECI и доход из государственных источников, который должен быть удержан. Плата за выдачу ссуды в виде наличных денег или, в некоторых случаях, ценных бумаг или других видов собственности считается полученной в результате торговли или бизнеса по ссуде денег. Если какой-либо из этих кредитов будет лишен права выкупа, инвестиционная компания может также стать владельцем USRPI, которая при продаже может потребовать удержания доходов, приходящихся на иностранных инвесторов.

Зачем используются блокираторы

Корпорации-«блокировщики» используются хедж-фондами или управляющими частными инвестициями, чтобы помочь со всеми этими отступающими правилами. Они также помогают упростить расчеты удержания при объединении денег как оффшорных, так и оншорных инвесторов. Структурирование «блокировщика» как американской корпорации по сравнению с иностранной корпорацией имеет как преимущества, так и недостатки.

Преимущества блокировщика в США

Если «блокировщик» структурирован как корпорация США, 15-процентная ставка удержания с продаж USRPI не применяется. Это может быть явным преимуществом с точки зрения денежных потоков для организаций, получающих выручку от продажи недвижимости в США, поскольку иностранному «блокировщику» придется ждать, возможно, месяцы, чтобы подать налоговую декларацию, чтобы получить какие-либо переудержанные налоги.

Требования к отчетности, установленные Законом о налоговом контроле за иностранными счетами (FATCA), также следует учитывать при выборе места жительства для «блокировщика». Иностранному «блокировщику», вероятно, придется понести дополнительные расходы, чтобы выполнить требования по регистрации и ежегодному соблюдению требований, в то время как у отечественной корпорации такого особого бремени не будет.

Примечание администрации Трампа: если новая администрация Трампа отменит FATCA, как было предложено, это различие исчезнет.

Третьим преимуществом использования корпоративного «блокировщика» в США будет возможность ликвидировать юридическое лицо. Корпорации США сначала облагаются налогом на их общую прибыль, а затем их акционеры облагаются налогом, когда они распределяют накопленную прибыль и прибыль в виде дивидендов. Если акции продаются с прибылью, акционер платит налог как прирост капитала. Однако, если местная корпорация ликвидируется до распределения накопленных доходов и прибыли в виде дивидендов, эти доходы никогда не облагаются вторым уровнем налога на дивиденды, а только корпоративным уровнем подоходного налога. Эта нераспределенная прибыль по существу конвертируется акционерами в прирост капитала. У этой стратегии есть очевидные ограничения: может ли организация ликвидироваться, не нарушая текущий бизнес? То есть необходимо учитывать контракты, брендинг и отношения с клиентами. Будут ли затраты на организацию нового предприятия или содержание нескольких предприятий в США непомерно высокими? Однако для компании прямых инвестиций, заключающей одну сделку, это может быть идеальной стратегией смягчения двойного налогообложения в США 9 .0003

Американские «блокировщики», однако, должны платить налог США на свой доход во всем мире, а не только на доход, полученный из источников в США. У них также больше требований к отчетности по формам 1099 и формам W-2, чем у иностранной корпорации. Таким образом, офшорное размещение «блокировщика» имеет некоторые явные преимущества.

Преимущество блокировщика, зарегистрированного за границей

Иностранные корпорации облагаются налогом на прибыль филиала, который пытается уравнять правила игры между оншорными и офшорными корпорациями, поскольку обе организации платят двойной уровень налогообложения на свою прибыль. Во-первых, иностранные корпорации облагаются корпоративным подоходным налогом с прибыли, полученной в США. Затем они облагаются налогом на прибыль филиала, когда эти доходы и прибыль в США распределяются среди акционеров. В совокупности это облагает 54-процентной ставкой федерального налога на прибыль в США, полученную иностранной корпорацией. Эта прибыль также может облагаться подоходным налогом штата. (Если бы эта иностранная корпорация принадлежала гражданам США, ставка налога могла бы подняться почти до 70 процентов, если включить ставку индивидуального налога. В этом случае также необходимо учитывать правила контролируемой иностранной корпорации (CFC) и пассивной иностранной инвестиционной компании. Узнать подробнее об этих правилах.) Однако, в отличие от местных корпораций, иностранные корпорации будут платить налоги США только с прибыли, базирующейся в США, что является большим преимуществом, если у организации есть несколько источников дохода, и особенно верно, если оффшорные операции прибыльны, а стоимость установления создание и обслуживание нескольких «блокировщиков» непозволительно для экономики бизнеса.

Как и их отечественные коллеги, иностранные корпорации могут исключать доходы и прибыль из США из налога на прибыль филиалов путем ликвидации. Однако иностранный вариант гораздо более ограничительный. Чтобы полностью закрыть бизнес в США, иностранный «блокировщик» должен выполнить все из нижеперечисленных (без исключений):

1. Не иметь активов в США на конец года или иметь безотзывное решение о полной ликвидации
2. Не использовать напрямую , косвенно или через аффилированное лицо активы или доходы прекращенного бизнеса в США в любом другом бизнесе в США в течение 3 лет
3. Не получать ECI в течение 3 лет
4. Отказаться от срока исковой давности для исчисления налога на прибыль филиала

лет и выручку от продажи своих акций акционерами в любое время. Ссуды или залог любого из перечисленных активов связанной корпорации (если одна владеет 10% акций другой) рассматриваются как используемые. Необходимость ликвидировать все операции в США, чтобы воспользоваться этим исключением, является явным недостатком иностранного «блокировщика».

Заключение

Совершенно очевидно, что при выборе места жительства вашего блокиратора необходимо учитывать множество соображений. Время, тип, частота и местоположение играют роль. Перед принятием решения рекомендуется поговорить со своими финансовыми и юридическими консультантами.

Чтобы получить дополнительную информацию по этой теме или узнать, чем могут помочь специалисты Baker Tilly в области управления активами, свяжитесь с нашей командой.

Представленная здесь информация носит общий характер и не предназначена для рассмотрения конкретных обстоятельств какого-либо физического или юридического лица. В определенных обстоятельствах следует обратиться за помощью к профессионалу.